中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：年內及跨年資金供需兩極分化，14天回購利率高至8%

發佈時間：20171219

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中國銀行間市場週二年內及跨年資金供需兩極分化愈發嚴重；隔夜資金明顯過剩，減點（低於加權利率）融出已現，而跨年期限的回購利率水漲船高，非銀機構融入14天資金利率已高至8%。

交易員指出，此次年底資金面穩定性明顯強于往年，儘管跨年資金供需矛盾仍待緩解，但截至目前也僅是非銀機構及中小銀行面臨的壓力相對較大，而央行近期公開市場支援力度足夠，安度跨年考驗應無太大問題。

北京一保險機構交易主管表示，今日隔夜和七天資金寬鬆，尤其是隔夜出的機構比較多，但跨年資金十分緊張，14天回購早上有人出到8%的水準，不過整體來看流動性還是相對平穩。

華東一銀行交易員稱，“昨日下午月內資金才寬鬆，今天到9點半以後隔夜就有點出不掉了，跨年還是緊，非銀押信用（債）14天要到8%，押利率如果跟大行關係好的話4.3%-4.4%還能借到。”

她並談到，預計近幾日跨年資金仍會有較大缺口，但很明顯目前只是結構性矛盾，年底流動性總量應該是平衡的，再加上央行較為呵護的態度，“過了這周最難的時候應該就過去了，而且這次春節和元旦離得比較遠，跨年後也有一段時間緩衝。”

央行公開市場今日進行了總額1,000億元人民幣逆回購操作，其中七天期500億元，14天期300億元，28天期200億元。據此計算，公開市場單日凈投放200億元。

來源：路透中文網 2017年12月19日