中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：工業利潤增速放緩未改現券弱勢，流動性緊張影響暫不明顯

發佈時間：20171227

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最新公佈的中國11月工業企業利潤增速放緩利好債市，只是臨近年末，機構交投意願不強提振作用有限。銀行間債市週三主要現券收益率小升，國債期貨主力合約也小幅下行。

另外，銀行間市場對非銀機構的七天期質押回購報價攀升至20%，上交所同期限回購最新成交達到14%。不過就現有情況來看，10年利率債等主要現券受此影響暫不明顯。

中國11月份工業企業利潤同比增速大幅放緩，創年內增幅次低。國家統計局解讀稱，放緩主要受價格漲幅回落影響；總體上看，今年以來工業企業效益持續改善，但降成本壓力猶在。

上海一銀行交易員表示，與神經緊繃的貨幣市場相比，現券交投略顯平淡，“沒啥交易，都在借錢。流動性(緊張)都是短期因素，熬過這個點就行了。”

中國央行稍早公告，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，臨近年末財政支出力度加大，對衝逆回購到期等因素後仍將繼續推高銀行體系流動性總量，今日不開展公開市場操作。

交易員透露，10年國開活躍券170215最新成交在4.87%，上日尾盤為3.85%；同期限國債170025活躍度較上日略有改善，最新成交在3.90%附近，上日尾盤約3.89%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1803早盤收報96.455元人民幣，較上日結算價跌0.06%；10年期國債主力合約T1803收報92.95元，較上日結算價跌0.04%。

來源：路透中文網 2017年12月27日