中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：寬鬆不改回購利率續走低，逆回購連九日缺席預期尚平穩

發佈時間：20180104

建設銀行公司機構首頁

中國銀行間市場週四資金面延續寬鬆，主要回購利率繼續走低。交易員表示，月初流動性較為充沛，機構軋平頭寸難度均比較有限，非銀類加權拆借隔夜和七天均問題不大；央行未雨綢繆此前宣佈臨時準備金動用安排，令機構整體預期尚屬平穩。

“很寬鬆吶，隔夜加權附近，七天稍微要看看，有些加權也能借到。”華南一券商交易員説，剛跨完年資金也沒什麼壓力，不過現在的資金面太折磨人了，波動幅度及變化速度太快。

他並表示，央行提前宣佈臨時準備金動用安排安撫了預期，現在機構都覺得春節期間資金應該不會太緊張，至少應該沒有元旦前的局面緊張。

央行週四公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收央行逆回購到期等因素的影響，今日不開展公開市場操作。這是央行連第九日暫停操作；據此計算，公開市場單日凈回籠1,300億元。據路透統計，本週公開市場共有5,100億元逆回購到期。

上海一基金交易員表示，短期資金預計問題應該不大，但是15號左右繳稅，還有MLF到期，現在逆回購仍持續暫停狀態，屆時不知道央行是否會重啟操作進行投放，不然日子還是沒那麼好過。

路透統計顯示，1月份共有總額2,895億元MLF(中期借貸便利)到期，分別為1月13日的1,825億元，和1月24日的1,070億元。

央行12月中旬曾稱，預計2017年12月財政因素將凈供給流動性超過1萬億元，2018年初普惠金融降準措施落地將釋放長期流動性3,000億元左右，總的來看銀行體系跨年、跨春節流動性供應是有保障的。

央行上週五公告，為滿足春節前商業銀行因現金大量投放而産生的臨時流動性需求，決定建立“臨時準備金動用安排”。在現金投放中佔比較高的全國性商業銀行在春節期間存在臨時流動性缺口時，可臨時使用不超過兩個百分點的法定存款準備金，使用期限為30天。

來源：路透中文網 2018年1月4日