中國銀行間債市週三早盤波動較大，10年國債收益率盤初衝高6個bp，但隨後回落至接近尾盤附近，二級國債交易情緒偏暖，一級招標結果亦向好。交易員表示，美債大跌、人民幣匯價走貶對國內債市衝擊有限，中長期來看人民幣前景仍然穩定，國債料繼續受到銀行及境外配置力量支撐；早間出爐的12月物價數據整體溫和，債市反響不大。

財政部上午招標續發行的一和10年期國債，加權中標收益率為3.4972%和3.8499%，均稍低於此前3.51%和3.86%的預測均值；兩期債對應投標倍數為2.67倍和2.82倍。

“招標前大家都還是挺樂觀的，其實中標結果比樂觀的預期高了1個bp；不過二級影響不大，170025報價在3.90%/3.89%，”上海一銀行交易員稱。

10年國債170025盤初最高成交在3.95%，而後回落至3.89%，與上日尾盤持平。金融債表現仍然較弱，10年國開債170215最新成交在4.9675%，上日尾盤在4.935%。

上海一基金交易員表示，“一早(3.95%)那個價格，可能受美債影響吧，加上今天有10年國債招標，可能有機構看得比較空；但我覺得國內應該不會上的那麼多，外資最近都還是收中國國債的，從後面走勢看，這個價格也沒太大代表性。”

上海一銀行交易員認為，逆週期系數取消引發人民幣匯率短期波動，但長遠看匯率預期還是穩定的，預計對外資增持中國國債的勢頭影響不會太大；國債有免稅效應，近期一二級配置需求都偏強。

週二10年期美債收益率大漲7個bp至2.55%附近，觸及10個月高位，此前日本央行稱，將減少公債購買規模，美國企業債發行也打擊市場。

人民幣兌美元中間價週三報6.5207元，較上日的6.4968元大跌239點，創2017年12月29日以來新低，此前中國央行建議各報價行“可以調整”人民幣對美元匯率中間價報價模型中的“逆週期系數”。

中債登近期披露的數據顯示，境外機構2017年12月凈增持了330億元中國國債，月末持有國債餘額6,065億元，為連續第10個月增持，全年累計增持1,828億元。

中國國家統計局週三公佈，2017年12月CPI同比上漲1.8%，低於路透調查預估中值的1.9%；PPI同比上漲4.9%，高於預估4.8%，但為去年11月同比上漲3.3%以來最低。分析師預計2018年受低基數等影響CPI漲幅會有月份突破2%，但不會擾動貨幣政策。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1803早盤收報96.350元人民幣，較上日結算價跌0.06%%；10年期國債主力合約T1803收報92.580元，較上日結算價跌0.09%。

來源：路透中文網2018年1月10日