中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：資金面繼續收斂至相對平衡，繳稅影響將逐步顯現

發佈時間：20180110

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中國銀行間市場週三資金面繼續收斂，回到相對平衡格局，回購利率成交也回到加權及以上水準。儘管今日公開市場恢復操作，但僅為對衝到期，此前一段連續凈回籠累加效應影響猶在，此外臨近月中，繳稅影響也將會逐步顯現，資金供給難現此前氾濫局面。

交易員並指出，月底前資金布料維持相對均衡，進入2月隨著春節備付需求進一步升溫，資金面壓力將再度加大，不過由於央行已提前籌謀，跨節流動性壓力可能小于往年。

“一大早國開出錢就不多，還有大行在借，連續凈回籠這麼多天肯定有反應；不松，但也不至於説緊，借的話要多問幾家，”華東一銀行交易員稱。

在連續12日暫停操作後，中國央行公開市場今日進行了總額1,200億元人民幣逆回購操作，其中七天期和14天期各600億元，完全對衝當日到期量。

北京一券商交易員表示，資金雖然沒有之前寬鬆，但其感受到的壓力暫時不大，“我們最近都不借，主要是沒啥杠桿了，監管太嚴格了，估計下個月才需要借錢。”

上述銀行交易員並認為，儘管繳稅影響過後又要準備跨月，緊隨其後又是春節備付高峰，但由於今年央行提前祭出“臨時準備金動用安排”，預計將在很大程度上緩和節前的資金波動，“今年還好，（春節前）影響的時間段都是分開的，應該也緊不到哪去。”

路透統計顯示，1月份共有總額2,895億元MLF(中期借貸便利)到期，分別為1月13日的1,825億元，和1月24日的1,070億元。

央行此前公告稱，為滿足春節前商業銀行因現金大量投放而産生的臨時流動性需求，決定建立“臨時準備金動用安排”。在現金投放中佔比較高的全國性商業銀行在春節期間存在臨時流動性缺口時，可臨時使用不超過兩個百分點的法定存款準備金，使用期限為30天。

來源：路透中文網2018年1月10日