中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：現券偏弱窄幅震蕩，惟五年國債招標需求向好

發佈時間：20180117

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中國債市週三早盤國債期貨窄幅波動，現券收益率震蕩略升。交易員表示，繳稅週期資金面緊平衡不改，金融監管擔憂籠罩下，債市預期仍難樂觀，現券弱勢中繼續窄幅盤整；惟五年國債招標結果走低，投標倍數亦顯示需求尚可。

業內人士稍早透露，財政部上午招標發行的五年期固息國債中標利率為3.81%，低於此前市場預測均值3.84%；邊際中標利率為3.86%，投標倍數3.39倍。

“全市場都很悲觀，配置戶基本絕跡了，大家都擔心監管，收益率也動得不多，”上海一券商交易員稱，後續監管還將陸續落地，很多銀行的業務也在全面收縮。

據交易員透露，10年國開債170215最新成交在5.06%，上日尾盤在5.0525%；10年國債170025成交則在3.95%，上日尾盤3.955%。

下一步中國銀行業將如何防範化解金融風險，銀監會主席郭樹清最新表示，需要著力降低企業負債率，抑制居民部門杠桿率；嚴格規範交叉金融産品，繼續拆解影子銀行；並繼續遏制房地産泡沫化傾向，主動配合地方政府整頓隱性債務。

此外，華北一銀行參與投標交易員表示，今日五年國債招標有不少城商行在積極參與，不過結果出來後二級暫時也動靜不大。

自上週四起，央行在公開市場開始連續凈投放。按逆回購和中期借貸便利(MLF)全口徑統計，本週三天累計凈投放資金已逾6,000億元人民幣。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1803早盤收報95.965元，較上日結算價跌0.01%；10年期國債主力合約T1803收報91.990元，較上日結算價漲0.03%。

來源：路透中文網2018年1月17日