中國建設銀行-山西省分行

《中國新債預測》國開一年、三年增發債收益率均值4.07%和4.62%，十年債4.90%

發佈時間：20180208

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中國國家開發銀行週四將招標發行四期債，包括一年、兩年和三年期增發債和10年期新發債。路透調查顯示，明日招標料延續近期火熱勢頭，一年和三年品種中標收益率預測均值為4.07%和4.62%，而時隔逾一個月重啟發行的十年品種料落在4.90%附近。

“一級一直就是這個套路，年初（發行）量小，資金面又持續這麼寬鬆，一松就浪。”上海一銀行交易員稱。

華中一銀行交易員則認為，明日10年新債發行是關注焦點，由於發行規模偏小，加上市場可能還會有新老券利差走擴的慣性預期，因此該期債或會受到追捧，利率定位料低於二級活躍券。

交易員透露，一和三年固息增發債的標的券180201和170209成交在4.26%和4.71%；而午後農發新債招標結果相當理想，帶動二級市場10年國開債活躍券170215收益率一路走低，最低成交至4.96%附近。

華東一銀行交易員表示，“170215（收益率）下得太快了，簡直是搶啊，十年新債應該比170215要低。”

中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線顯示，一年、兩年、三年和十年最新收益率分別為4.2608%、4.5587%、4.7771%和5.0021%。

農發行下午招標增發的一、七和十年固息債，中標收益率為4.1191%、4.9493%和5.0264%，均明顯低於二級市場水準，對應投標倍數3.17倍、5.10倍和3.54倍。

明日招標的10年新發債為國開行今年第五期金融債，另外三期債分別為國開行今年第一期和第二期增發債、2017年第九期增發債，其中一年和三年期票面利率均為4.14%，兩年期票面利率4.53%。

來源：路透中文網 2018年2月8日