中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：逆回購重啟月初資金平衡中略顯緊，季末月份謹慎心態難消

發佈時間：20180301

建設銀行公司機構首頁

中國銀行間市場週四資金面整體改善有限，大行一早融出謹慎致流動性平衡中稍顯緊勢。交易員表示，雖然今日央行公開市場逆回購暫停兩日後重啟，但仍實現小幅凈回籠，流動性自上日尾盤開始收斂後，進入月初資金情況仍未明顯改觀，多數機構軋平頭寸尚需多方詢價。

他們並表示，隨著兩會(全國人大和政協“兩會”)召開在即，央行後續操作仍待觀察，但季末月份機構謹慎心態難消。

“(資金算)平衡吧，早間還是有些緊張，今天央媽也就算是對衝到期，早上大行出了一些，但是出得也不多。”上海一基金交易員稱。

他並稱，流動性整體不及之前寬鬆，但是財政投放陸續到賬可能會有一定緩解，不過規模預計比較有限；同時央行今日還凈回籠100億元，也説明其對資金面仍有一定底氣。

繼此前兩日連續暫停逆回購，央行公開市場今日進行了總額1,500億元人民幣逆回購操作；其中七天期1,000億，28天期300億，63天期200億。據此計算，公開市場單日將凈回籠100億元。據路透統計，本週公開市場共有2,700億元逆回購到期。

北京一銀行交易員指出，不排除CRA(臨時準備金動用安排)到期仍有一定影響。即便預期兩會召開在即央行可能進行維穩操作，但畢竟是季末最後一個月份，機構普遍都比較擔憂，特別是擔心兩會之後態度如何變化。

中國今年全國政協和人大會議將分別於3月3日和3月5日開幕。

央行春節前曾表示，節前節後將繼續靈活搭配工具組合，維護流動性合理穩定，並繼續開展MLF操作補充中長期流動性，適當加大增量；適時開展逆回購操作，合理搭配期限組合補充流動性，提高跨季資金供應的比重。

來源：路透中文網 2018年3月1日