美聯儲加息靴子終落定，中國債市週四早盤期現貨聯袂走強，10年國債期貨一度漲近0.3%，10年國開債收益率下滑約4個基點，國債表現稍遜。交易員表示，中國央行調升逆回購利率5個基點跟進美國加息，國內外加息幅度均未超預期，疊加資金愈發寬鬆，助現券做多情緒繼續釋放。

他們並表示，不過臨近午間進出口行新債表現差強人意，現券走勢暫回穩，國債期貨漲幅略有收窄，債市後市仍需繼續觀察資金面寬鬆程度可持續性如何，以及未來資管新規出臺及實施情況。

美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)週三將指標隔夜借貸利率區間上調25個基點，至1.50-1.75%，並預計2018年至少再加息兩次，明年再加息三次。中國央行週四公告，稍早進行的100億元人民幣七天期逆回購，中標利率上調5個基點(bp)至2.55%。央行公開市場業務操作室負責人表示，上述利率小幅上行符合市場預期，也是對美聯儲剛剛加息的正常反應。

“加息都在預期內，之前有人説調整基準利率和央行加10個bp的也都錯了吧，所以今天市場漲了，但是看多的人多了，但下注的並沒有那麼多。”北京一券商交易員稱，從國開債收益率下行幅度不到5個基點看，幅度還不算多，大家對後市還是有一些顧慮。

他並表示，四月中旬出數據前應該沒有利空因素了，而且這個月看資金面也不會很緊張了，去年金融去杠桿是攻堅戰，今年如果政策執行好的話，流動性也不會太收緊，不然監管也容易出問題。

交易員透露，剩餘期限近10年的國開債170215最新成交4.8325%，上日尾盤4.8725%；同期限國債170025最新成交在3.7750%，上日尾盤成交在3.795%。

“現在情緒偏樂觀，但是焦點還是在國內，接下來關注的是，資金面能寬鬆多久？資管新規靴子何時落地？”華中一券商交易員談到，美聯儲加息並沒有超預期，央行也算佛係跟隨。

一級方面，業內人士週四透露，進出口銀行上午招標增發的三和五年固息債，中標收益率分別為4.5599%、4.6963%，投標倍數2.33倍、2.11倍；同時招標的10年期新發固息債，中標利率4.89%，投標倍數2.66倍。

據路透計算，央行公開市場今日單日將凈回籠1,500億元。本週前三日，央行週一操作完全對衝逆回購到期量，週二和週三無操作共凈回籠800億元。中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1806早盤收報96.77元，較上日結算價漲0.09%；10年期國債主力合約T1806早盤收報93.385元，較上日結算價漲0.20%。

來源：路透中文網 2018年3月22日