中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：半年末期現聯袂走強，央行例會釋放寬鬆信號點燃買氣

發佈時間：20180628

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半年末前最後一個交易日，中國銀行間市場週五資金面出人意料的寬鬆，加之央行貨幣政策例會對流動性表述從合理穩定轉為合理充裕，進一步激發政策放寬預期，買盤情緒得到釋放，早盤10年國開等主要利率債收益率跌逾5個基點(bp)，國債期貨主力合約也明顯上漲。

交易員稱，下周開始降準即將生效，不論是流動性還是政策預期上，目前債市長期向好勢頭已較為明確。但具體走勢上，還需要關注地方債供給等更多因素影響。

中國人民銀行第二季度貨幣政策例會指出，要繼續密切關注國際國內經濟金融走勢，加強形勢預判和前瞻性預調微調；綜合運用多種貨幣政策工具，把握好結構性去杠桿的力度和節奏，促進經濟平穩健康發展，穩定市場預期。管好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸及社會融資規模合理增長。

上海一券商交易員表示，“貨幣政策例會釋放繼續寬鬆的信號了，今天做交易，T+1也沒有跨季資金的問題，買盤情緒馬上點燃。”

交易員透露，剩餘期限近10年的國開活躍券180205最新成交在4.245%，上日尾盤為4.2975%；同期限國債180011最新成交在3.46%，上日尾盤為3.525%。更長期限的國債亦表現搶眼，剩餘期近30年的國債180006券最新成交在3.97%，上日尾盤為4.04%。

中國央行將自7月5日起，下調國有大行、股份制銀行、郵儲銀行、城商行、非縣域農商銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點；央行預計，此次降準可釋放資金約7,000億元人民幣。

一級市場上，財政部上午招標發行的三個月期貼現國債，加權中標收益率3.1218%，邊際中標收益率3.2265%，投標倍數2.18倍。中債國債到期收益率曲線中，三個月期最新收益率為3.1300%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1809早盤收報98.49元，較上日結算價漲0.22%；10年期國債主力合約T1809早盤收報96.07元，較上日結算價漲0.36%。

來源：路透中文網 2018年6月29日