中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：期現貨維持弱勢，股市連續跳漲施壓債市情緒

發佈時間：20181022

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中國債市週一早盤期現貨延續上日弱勢，銀行間債市10年利率債收益率再漲2-3個基點（bp），中金所10年國債期貨主力合約調整幅度亦達近0.2%。在監管層密集發聲後，股市連續第二日跳漲，並壓制債市情緒。

交易員並指出，債市短期走勢仍受制于股市表現，不過由於三季度GDP增速弱于預期，經濟基本面依舊對債市形成支撐，現券收益率持續反彈空間亦有限。

“最近就看股市的臉色了，先看看（滬綜指）2,700點能不能突破站穩。”上海一銀行交易員稱。

中國股市滬綜指週一早盤收市大漲4.2%，一舉收復2,600點整數關口。分析師表示，繼上週五股市大幅反彈後，受週末利好消息不斷刺激，今日大盤跳空高開，隨後指數一路攀升，成交量明顯放大，個股普漲，券商股集體漲停。短線反彈目標為回補2,661-2,703點的前期跳空缺口。

10年期國開債180210最新成交在4.15%，上日尾盤為4.125%；10年國開債180205最新成交在4.25%，上日尾盤為4.2275%。10年期國債180019券最新成交在3.595%，上日尾盤為3.565%。北京一銀行交易員表示，短期受股市影響，債市雖還有震蕩，但由於經濟調整壓力未消，而且民企融資壓力不減，後續從防風險的角度看，寬信用應還有政策空間，這也需要流動性保持相對寬鬆的環境，債市進一步調整的動力也不大。

中國三季度GDP同比增速降至九年半低位，工業走弱，基建和製造業投資低迷拖累整體固定資産投資增速，消費亦未見明顯起色。分析人士預計經濟雖不至於出現斷崖式下跌，但四季度增速料延續放緩，明年下行壓力會更加凸顯，穩增長政策出臺有望加速。

中國央行公開市場今日進行1,200億元人民幣逆回購操作，期限七天，中標利率持穩在2.55%；據此計算，單日凈投放1,200億元。國家稅務總局公佈的辦稅日曆顯示，因有國慶假期，10月繳納增值稅、消費稅、所得稅等的申報截止日期順延至10月24日。

來源：路透中文網 2018年10月22日

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