中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：國債期貨及現券長端窄幅波動，資金充裕致短端偏好

發佈時間：20181115

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中國銀行間債市週四早盤現券收益率長端整體平穩，短端有所下行，國債期貨小幅下探後反彈近收平。交易員稱，數據疲弱構成的情緒提振仍有延續，現券長端在昨日尾盤附近盤整；國債期貨大漲後今日小幅低開，不過在小幅下探後便逐步回升；而流動性持續充裕則支援短端國債收益率走低。

他們並稱，目前走勢來看短期內市場料繼續維持偏暖形態，需要關注的則是繳稅期間流動性的變化，以及月末G20會議上中美貿易談判的進展情況。

“看著還是金融數據提振的延續，國債期貨變動不大，低開後現在還反彈上來了，現券也很穩，210（10年國開債活躍券）基本就沒怎麼動。”上海一銀行交易員説。

上海一券商交易員亦稱，現券長端跟著國債期貨窄幅波動，不過短端收益率有所下行，比較明顯的就是一年期國債180018，目前下行幅度約5bp。

“短的下可能跟流動性有關吧，今天國庫現金到期也沒續，看來央行對資金面很有信心...短期來看還是相對看好，除非流動性驟緊，要麼貿易戰結果超預期。”他表示。

交易員透露，剩餘期限約10年的國開債180210最新成交在3.9825%，持平上日尾盤；10年期國債180019最新成交在3.42%，上日尾盤為約3.4250%；一年期國債180018最新成交在2.50%左右，上日尾盤為約2.55%。

中國央行週四公告，受稅期、中央國庫現金管理到期等因素影響，銀行體系流動性總量有所下降，但仍處於合理充裕水準，今日不開展逆回購操作；至此逆回購已連續第15日暫停。據此計算，單日仍既無投放亦無回籠。

一級市場方面，業內人士週四透露，中國進出口銀行上午招標增發的一年、三年、五年和10年固息債，中標收益率分別為2.5815%、3.3904%、3.643%和3.9908%，四期債對應投標倍數3.32倍、3.42倍、3.50倍和3.72倍。

美國政府三位消息人士週三稱，中國書面回應了美國對全面貿易改革的要求。這可能啟動協商，讓兩國之間的貿易戰結束。本月稍晚在阿根廷20國集團(G20)會議上，美國總統特朗普料將與中國國家主席習近平會面。

來源：路透中文網 2018年11月15日