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中國債市動態：10年國開新債結果一般二級震蕩偏弱，G20會議前心態偏空

發佈時間：20181127

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中國債市週二早盤期現貨整體波幅收斂，盤初銀行間債市現券收益率微跌，中金所國債期貨亦小幅走強，但臨近中午國開行10年新債招標結果一般，拖累二級市場再次顯弱。G20（20國集團）會議臨近，面對中美貿易戰可能出現的變數，市場心態整體偏空。

交易員並指出，中美領導人若在會晤中達成有關貿易協議，債市調整將進一步加劇，即便沒有達成完全一致，若有一定進展也會對本已轉弱的市場情緒形成打壓。

“（國開10年新債）這個結果只能説很一般了，二級馬上跟著上了1個（基）點，T（10年國債期貨）也翻綠了，”上海一銀行交易員稱。

他表示，一方面近期寬鬆政策預期落空，市場的樂觀預期已逐步消散，此外新債也進一步降溫，二級市場難有重新走強的動力。

剩餘期限近10年的國開債180210最新成交在3.92%，上日尾盤在3.9125%；10年國債180019券最新成交在3.42%，上日尾盤為3.41%。

北京一銀行交易員亦談到，“二級不跟一級了，反而一級出來二級可能會砸，我覺得就是之前（券價）漲太多了，配置戶跟不上。”

一級市場方面，國開行上午招標增發的三、五、七和10年固息債，中標收益率分別為3.3067%、3.6117%、3.9514%和3.8775%，此前預測均值為3.35%、3.64%、3.89%和3.88%；四期債投標倍數為2.52倍、2.19倍、1.84倍和2.10倍。

中國央行週二公告，考慮到臨近月末財政支出增加，將推高銀行體系流動性總量，今日不開展逆回購操作；至此逆回購已連續第23日暫停。據此計算，單日公開市場既無資金投放亦無回籠。

中美兩國首腦將在11月30日至12月1日二十國集團(G20)領導人第十三次峰會上會面，這可能將是他們促成停火的最後機會。美國總統特朗普週一表示，他預計將2,000億美元中國輸美商品關稅稅率由目前的10%上調至25%，並重申將對其餘所有中國商品加徵關稅的威脅。

來源：路透中文網 2018年11月27日