中國央行週四公告稱，考慮到開展1,000億元中央國庫現金管理商業銀行定期存款操作後，銀行體系流動性總量處於合理充裕水準，今日不開展逆回購操作；至此逆回購連四日暫停。據此計算，不考慮現金定存投放，公開市場單日凈回籠2,500億元。
   中國央行創設的TMLF（定向中期借貸便利）週三終於現身，而其首次操作規模2,575億元人民幣，與之前市場預期水準較為接近。考慮到本週逆回購到期量巨大，特別是後半周，央行通過TMLF、國庫現金定存和降準二次實施多管齊下，全力維護春節前資金面穩定。
   央行週三開展的TMLF操作期限為一年，到期可根據金融機構需求續做兩次，實際使期限可達到三年；操作利率為3.15%，比中期借貸便利（MLF）利率優惠15個基點（bp）。
據路透統計，本週公開市場逆回購到期總量為7,700億元，其中今日到期2,500億元。財政部及央行將於今日稍後進行1,000億元國庫現金定存招標，期限一個月（28天）。而本週五將是降準第二次實施日。
   央行1月4日宣佈降準1個百分點置換部分中期借貸便利（MLF），其中，1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點；同時一季度到期的MLF不再續做。
在降準實施首周，央行公開市場上周考慮MLF全口徑凈投放7,700億元，為歷史第三大單周凈投放。上週三祭出史上最大規模單日逆回購操作量和單日凈投放量，大力馳援流動性，助穩繳稅及跨春節資金面預期。市場人士表示，央行此舉明確表明呵護態度，考慮到下旬還將有降準置換MLF第二步實施及TMLF亦將出手，令市場吃下定心丸。
   自2016年春節前起，中國央行公開市場操作頻率加密至每個工作日均可進行。在原有七天、14天和28天逆回購期限的基礎上，2017年10月末央行首次開展63天期逆回購，該工具操作期限品種增至四種。
   除SLO(短期流動性調節工具)、常備借貸便利(SLF)外，中國央行在2014年三季度還創設並開展了中期借貸便利(MLF)操作，操作對象包括國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等。
   而2018年12月在美聯儲(FED)年內第四次升息前夕，中國央行意外宣佈創設TMLF（定向中期借貸便利），該工具所涉資金可使用三年，操作利率比MLF利率優惠15個基點，目前為3.15%。
   此外，2014年4月央行創設抵押補充貸款(PSL)，並在2015年10月將PSL對象在此前國開行基礎上，新增農發行和進出口銀行，主要用於支援三家政策性銀行發放棚改貸款等。

來源：路透中文網 2019年1月24日