中國大型投行——中金公司最新利率策略週報稱,未來3-6個月內整體通脹包括CPI和PPI都有下行壓力,從博弈的前瞻性而言,未來的環境對債券依然有利;鋻於2月份以來長端利率有所上調,收益率曲線變陡,目前長端利率債具備更好的吸引力。
中金並認為,投資者可以重新增加中長期利率債配置。更為靈活的交易性投資者可以關注國債期貨做多的機會,儘管近期國債期貨的快速上漲某種程度修復了期現基差,但整體而言,期貨仍相對於現貨貼水,期貨價格更具有吸引力,買入國債期貨比單純買入現貨更好。
CPI在經過了春節之後,在糧食價格和豬肉價格回落的帶動下,也將重新回落,加上服務價格在居民收入放緩的背景下下行,CPI目前面臨的風險不是通脹而是通縮。
來源:路透中文網 2016年3月14日