中國債市動態：資金面略緩現券波動有限，政策寬鬆預期暫降機構仍謹慎

中國銀行間市場週一早盤資金面略緩，現券收益率整體仍波動有限。交易人士表示，央行單日凈投放繼續扶助流動性，但逆回購巨量到期壓力仍在，機構謹慎預期難消。此外信貸投放、匯率走勢以及房價大漲等多重因素，限制了政策短期內繼續寬鬆的空間。

“（現券）上週五尾盤下了些，現在基本回去了，然後就不動了。”上海一銀行交易員稱，十年國開收益率上了大概1-2個基點，利率互換IRS也變動有限。

他並指出，央行逆回購投放資金緩和一些，但是還有大量逆回購要到期，央行降準政策出臺暫時無望了，而且最近房價暴漲，感覺短期寬鬆可能性就更不大了。

央行公開市場今日進行2，300億元人民幣的逆回購操作，期限七天，利率持平于2.25%。據此計算，今日公開市場凈投放1，500億元。據路透統計，本週共有11，600億元逆回購到期，其中今日到期量為800億元。央票則最早在今年7月才陸續開始有到期。

此外，北京另一銀行交易員稱，G20峰會中國官方表態來看，包括貨幣政策在內的言論仍未有明顯突破預期的表述，債市仍難覓得交投方向。

20國集團（G20）財長和央行行長上海會議公報稱，全球經濟下行風險和脆弱性加大，各國將清晰溝通在宏觀經濟和結構性改革方面的政策行為，以減少政策的不確定性，減少負面溢出效應，並增加透明度。

剩餘期限近十年的國開債150218券最新報價在3.19%/3.16%，上日尾盤為3.18%/3.16%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1606早盤收報100.39元人民幣，較上日結算價漲0.03%；十年期國債主力合約T1606收報99.385元，較上日結算價跌0.01%。

來源：路透中文網 2016年2月29日