中國債市動態：國債期貨上漲帶動現券略向暖，但料短期仍難現明顯趨勢

中國銀行間市場週五早盤現券收益率掉頭走跌，但幅度比較有限。交易人士表示，繼前幾日現券小幅調整之後，因早間國債期貨漲幅明顯，部分機構買氣略有恢復，帶動金融債收益率率先下行，國債品種亦有不同程度走低。

他們並指出，此次行情交易戶參與明顯，但是市場整體仍難脫震蕩格局，收益率趨勢性方向仍難覓。在兩會召開之際，以及宏觀政策未來仍待進一步明確的背景下，短期債市謹慎觀望心態難消。

“完全搞不懂，150218下了3個點，都是投資盤在搞，國債也有一兩個點的跌幅。”上海一銀行交易員稱，主要是國債期貨在漲帶動的，但是感覺也沒有很多買盤能把收益率買下去很多，大部分券種走勢還是比較平穩。

央行公開市場今日進行500億元人民幣七天期逆回購操作，利率持平于2.255。據此計算，在央行降準首周，公開市場凈回籠規模達到8，400億元。

“買賣盤差價現在還是很小，還是有人出來買，説明還有很多人（看多的）沒死心吶。”北京一券商交易員表示，現券這一波調整收益率上了都不到20個基點，雖然這兩天有機構信心在動搖，但是堅信基本面弱勢支撐下，債市中長期向好的仍大有人在。

他並解釋稱，兩會召開在即，包括M2目標以及財政赤字率等都是債市比較關心的問題；此外，還有一季度基建投資加碼之後，基本面走勢能否改善都是可能存在的短期利空，但長期債市趨勢應該還在。

全國政協十二屆四次會議已于週四（3日）下午開幕，十二屆全國人大四次會議則將於週六（5日）開幕，屆時出爐的政府工作報告將披露2016年主要經濟社會發展預期目標。

一級方面，財政部上午招標的100億元人民幣三個月期（91天）貼現國債，加權中標收益率為1.9366%，邊際中標收益率為2.0237%，投標倍數2.79倍。

剩餘期限近十年的國開債150218券最新報價在3.2100%/3.1850%，上日尾盤為3.2300%/3.2200%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1606早盤收報100.425元人民幣，較上日結算價漲0.21%；十年期國債主力合約T1606收報99.215元，較上日結算價漲0.26%。

來源：路透中文網   2016年3月4日