離岸人民幣：渣打人民幣環球指數2月跌0.8%，料今年點心債發行降逾四成

渣打日前公佈的人民幣環球指數2月環比跌0.8%，在去年9月份指數達到高峰後，又回到了下降趨勢。除匯市成交量，其他所有參數均拖累指數。然而好消息是自2月份以來，關於人民幣的不利因素已經極大程度地消退。

渣打指出，離岸人民幣流動性狀況已開始回復充裕，且在離岸和在岸人民價差收窄、離岸人民幣資産增長受壓抑、以及點心債和大額存款證不斷到期情況下，可能在未來幾個月繼續保持充裕。

由於美元持續疲軟，中國的數據上漲，以及央行意外披露與銀行的外匯遠期數據顯示了較預期小的美元空頭頭寸，在岸人民幣在近幾週內受到歡迎。

渣打認為，上述因素讓美元兌人民幣匯率下降至去年12月以來的低點。中國政府並未像市場預計的那樣對在岸人民幣遠期合約有過多的干預，這也增強了中國政府對穩定人民幣能力的信心。美元可能會出現新的波動，本月美聯儲會議即將召開，這將有可能給中國政府更多機會展示新的體制。

該行認為點心債的一級市場發行，可能在第二季度保持疲軟，預計今年點心債一級市場發行將下降41-46%，至2,300億至2,500億元人民幣，未償還債券市場規模將下降16-18%。

渣打于2012年11月推出渣打人民幣環球指數。指數覆蓋七個主要的人民幣離岸市場，包括香港、倫敦、新加坡、台北、紐約、首爾和巴黎；計算四項業務的增長，包括存款（財富儲存）、點心債券和定存單（融資工具）、貿易結算和其他國際付款（國際商貿）以及外匯（交易渠道）。隨著人民幣國際化繼續深化，指數未來會因應發展考慮增加其他參數和市場。

來源：路透中文網 2016年4月11日

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