離岸人民幣：花樣年三年期點心債票息9.5%，高收益地産債五個月後重現

週二發行一筆6億元人民幣三年期點心債，票息為9.5%，較指導息率為9%高出50個基點。這標誌著一級市場闊別五個月空窗期後，高收益的房地産點心債重出市場。

湯森路透旗下IFR雜誌週二稱，該只債券獲8億元認購，其中亞洲投資者裏，香港佔77%、新加坡佔23%；基金佔高達53%,其次是私人銀行為41%，銀行和其他機構獲得6%。

花樣年控股獲穆迪及標普評級分別為B2/B+，是只債券獲兩家評級為B3及B級。

國泰君安國際及美林美銀擔任今次點心債發行的聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人。

發行人計劃將發債募資用於現用債務再融資。

花樣年有一筆10億元、票息為7.875%的點心債即將於今年5月27日到期。

去年11月，珠海華發綜合發展在香港發行了一筆15億元三年期點心債，發行息率為5.25%，受人民幣貶值等因素影響，此後近五個月，一級市場再無高收益點心債新發。

2016年，由於離岸市場融資成本遠較在岸市場高，加上內地資本市場的發行渠道改善（例如透過熊貓債），渣打銀行預期點心債發行量將維持弱勢。

來源：路透中文網 2016年4月27日