中國債市動態：利率債收益率稍漲，提前兌付警報解除城投債大幅回暖

中國銀行間債市週五早盤現券走勢稍有分化，利率債收益率稍漲，而隨著河北宣化北山和海南交投兩公司提前兌付警報解除，城投債迎來利好，收益率降幅較為明顯。

交易員指出，螺紋鋼、鐵礦等黑色系大宗商品在調整後再現大漲，而最新經濟數據近期也將陸續發佈，預計基本面回暖仍在途中，將繼續抑制債市情緒，短線或仍維持偏弱震蕩。

“比平時清淡些，（利率債）上了2bp（基點），信用（城投）債現在收益率還可以了，有些人委外直接拿進來持有，就可以cover（覆蓋）成本，”上海一券商交易員稱。

深圳一基金公司交易員談到，早盤城投債暖意融融，收益率下行了5-10個bp，提前兌付風險的化解令城投債重新成為寵兒，“目前看唯一一個還沒出事兒的領域，不過一旦出一單違約就完了。”

兩家計劃提前贖回債券的城投公司--河北宣化北山工業園投資公司和海南省交通投資控股有限公司週四雙雙公告稱，取消原定召開的持有人會議，終止債券贖回事宜。

此前河北宣化北山城投和海南交通投資控股先後拋出提前贖回債券計劃，造成“另類違約”風險，令本已風險事件頻發的信用債市場雪上加霜。

中信建設證券宏觀債券研究團隊認為，僅隔一週兩家發行人對會議的終止公告已經給予資本市場明確的態度，這表明在目前市場下，城投平臺會嚴格遵守資本市場規則操作，而短期內也難有城投企業再出現諸如提前償付一類公告；近期的調整恰恰打開了償債基本面良好的城投債介入空間。

一級市場方面，財政部上午招標的三個月期(91天)貼現國債，加權中標收益率為2.1838%，邊際中標收益率為2.2345%，投標倍數3.23倍。

剩餘期限近10年的國開債160210券最新報價在3.4350%/3.41%，上日尾盤為3.4075%/3.3875%。剩餘期限近10年的國債160004券最新報價在2.92%/2.87%，上日尾盤為2.8950%/2.87%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1609早盤收報99.720元人民幣，較上日結算價跌0.12%；10年期國債主力合約T1606收報99.605元，較上日結算價持平。

來源：路透中文網  2016年4月29日