中國債市動態：資金壓力緩解現券收益率略降，國開續發新債招標火熱

隨著央行逆回購放量、月末資金面緊勢緩解，中國銀行間債市週二早盤情緒回暖。一級市場上，國開行三期續發債定位均低於預期；二級反響則相對平淡，現券收益率僅微幅下跌。交易員稱，步入6月仍面臨MPA(宏觀審慎評估體系)考核等不確定性，料債市短期還難脫僵持局面。

中國國家開發銀行上午招標增發的三、五、七年期固息債，中標收益率為2.9313%、3.1545%和3.4252%，低於此前2.96%、3.18%和3.44%的預測均值；三期債投標倍數亦均走高，分別為6.19倍、7.10倍和4.66倍。

東北一銀行交易員指出，今日國開債發行期數從前幾週的四期縮為三期，且各期的發行量也有所下降；續發中標收益率走低，除需求上升外，主要還是反映供給縮量的影響。

上海一銀行交易員表示，現券整體而言波動不大，加上股市早盤大漲，感到買盤熱情還是一般，“最近銀行自營買金融債的也不多，主要是資管類機構在買入了；一級比二級好些。”

展望後市，他認為6月交易性機會有限，“主要是擔心月底的二季度MPA考核對資金面的壓力，杠桿率方面可能會有限制，銀行在同業和債券資産方面也可能會做一些提前騰挪。”

公開市場上，中國央行週二進行1,200億元人民幣七天期逆回購操作，中標利率仍持平于2.25%。對衝當日到期的650億元後，單日凈投放550億元。

剩餘期限近10年的國開債160210券最新報價在3.3424%/3.3350%，上日尾盤為3.3475%/3.3425%。

中國金融期貨交易所5年期國債期貨主力合約TF1609早盤收報100.255元，較上日結算價上漲0.07%；10年期國債主力合約T1609收報99.055元，較上日結算價上漲0.10%。

來源：路透中文網 2016年5月31日