中國債市動態：現券震蕩仍未脫盤整，國開新債需求平穩配置力量尚可

中國銀行間債市週二現券窄幅波動，盤勢未改，國債期貨亦變化有限。交易人士表示，債市整體仍無明顯方向，除了部分品種收益率小幅反彈外，其餘品種波動並不算大，一級國開新債結果基本符合預期，顯示機構配置力量尚可。

“五年期(收益率)略上點，一個bp還好，確實沒啥方向，不過配置盤壓著，也上不去多少，”上海一銀行交易員表示。

他並表示，短期看收益率存在反彈的壓力，從今天國開招標結果來看，配置力道還算可以，但是需求跟上周相比要稍微弱一點，不過即便收益率上行，預計也空間有限，短期就是維持震蕩。

國開行上午招標的3年、5年、7年期、10年和20年五期增發債固息增發債，中標收益率依次為2.6829%、2.8810%、3.1328、3.1318%和3.5099%，基本接近此前市場預期。

興業證券固定收益研究團隊認為，從目前來看，經濟基本面仍然有下行的壓力，對債市存在支撐，但是債市的一些驅動因素正在從穩定向不穩定轉化，包括8月以後的地方債發行大量增加、穩增長的壓力變化、以及金融監管去杠桿的情況等。

“建議利率債投資者保持倉位，多看少動，積極關注驅動因素的變化，”報告稱，信用債方面，除了防範信用風險之外，則建議在市場環境較好的時候降低杠桿。

二級市場活躍券、剩餘期限近10年的國開行160210券最新報價在3.1600%/3.1575%，上日尾盤為3.1600%/3.1560%。

中國金融期貨交易所5年期國債期貨主力合約TF1609早盤收報101.445元人民幣，較上日結算價漲0.01%；10年期國債主力合約T1609收報100.975元，較上日結算價持平。

來源：路透中文網 2016年8月2日