中國貨幣市場：央行加量投放但隔夜仍偏緊，新增28天逆回購詢量引關注

中國銀行間市場週一主要回購利率均小漲，隔夜資金維持略偏緊格局。交易員稱，早間機構隔夜需求依然旺盛，但大行隔夜資金供給較前幾日有所收縮，更傾向融出長期資金，令隔夜拆借難度較為不易；不過央行公開市場凈投放加碼助益，為跨節資金面注入信心。

他們並表示，值得關注的是今日央行新增28天逆回購詢量，彰顯短期引導機構降杠桿意圖不減，目前關註明日是否操作以及價格定位。

央行公開市場週一單日凈投放規模大增至逾1,500億元人民幣，並增加了28天期逆回購詢量；中秋小長假將至，為保節前資金平穩，央行遂短期加量投放。市場人士並指出，而繼14天逆回購恢復後，不到一個月內或再重啟28天逆回購，除了有一定的國慶長假因素外，公開市場期限組合的不斷拉長，表明央行溫和降杠桿的思路仍在延續。

“隔夜緊啊，大行出的沒之前多了，都在出長期的，不過逆回購投放量大了些，大家情緒就還好，央媽就是想維穩，但是不想出便宜的錢，控杠桿吧。”上海一銀行交易員表示。

她並解釋稱，很多機構隔夜資金借不到就拿七天暫時彌補頭寸，但是七天的供給量感覺也沒前幾天那麼多了，畢竟跨中秋節假日，很多銀行也在提前佈局，目前就是14天期限的量還比較足。

本週四至週六（15日-17日）為中秋假期，週日（18日）為換休工作日，週四和週五到期的共1,300億元逆回購順延至本週日到賬。此外本週三將進行600億元三個月期國庫現金定存招標，週日則有800億元國庫現金定存到期。

華北一銀行交易員稱，資金面整體都沒有很寬鬆了，央行詢量28天也在為跨國慶假期考慮，但是價格定位和市場需求還是市場關注點；中秋之後隨著季度繳稅開始，同時季末也來臨，資金面還是不能掉以輕心。

來源：路透中文網 2016年9月12日

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