中國債市動態：資金面續緊無礙現券上漲，鐵道債受捧提振人氣

中國銀行間債市週三早盤現券收益率先上後下，較前日小幅續跌。中秋假期前最後一個工作日，雖然資金面延續吃緊，但一級市場上鐵道債和兩期國債均受捧，尤其鐵道債倍數走高顯示需求旺盛，帶動二級買盤熱情。

“鐵道債發的很好啊，（二級）市場也有強大的買盤在收各種債，”上海一銀行交易員表示，這顯示債市資金仍充裕，配置需求強勁依舊，將對債券價格提供支撐。

中國鐵路總公司上午招標的年內首期鐵路建設債券，10年期品種中標利率為3.15%，20年期3.42%，兩期債對應投標倍數高達5.22倍和5.55倍。二級市場上，剩餘期限近10年和20年的鐵道債次新券最新估值分別為3.3034%和3.5805%。

招標結果出爐後，早盤一度低開的中國金融期貨交易所國債期貨大幅拉升，五年期主力合約TF1612早盤收報101.480元，較上日結算價上漲0.07%；10年期國債主力合約T1612收報101.050元，較上日結算價上漲0.15%。

中國財政部上午招標的兩年、五年期續發國債，加權中標收益率分別為2.3257%和2.5266%，接近此前2.33%、2.53%的預測均值。兩年續發國債邊際中標收益率為2.3483%，投標倍數3.75倍；五年續發國債邊際中標收益率2.5543%，投標倍數2.79倍。

不過上海另一銀行交易員認為，債券收益率下行幅度還是比較有限的，市場對後續方向仍然不太確定，也使近期債券波動率下降；短期還需看看金融數據如何。

中國央行將於近期公佈8月M2、新增人民幣貸款等金融數據。路透調查中值顯示，中國8月新增人民幣貸款環比料回升至7,500億元，M2同比增速略反彈至10.4%；而當月人民幣貸款餘額同比增速則持平于12.9%。

剩餘期限近10年的國債160017券最新報價為為2.7650%/2.74%，上日尾盤為2.7650%/2.7625%；剩餘期限近10年的國開債160210券最新報價在3.1575%/3.1550%，上日尾盤為3.1675%/3.16%。

來源：路透中文網 2016年9月14日