中國公開市場：今日進行2,000億逆回購凈投放1,200億，存量逾1.2萬億

業內人士週三透露，中國央行公開市場今日將共進行2,000億元人民幣逆回購操作，其中七天期1,200億元，28天期800億元。據此計算，單日凈投放1,200億元。

今日操作過後，央行公開市場累計未到期逆回購規模已攀升至1.21萬億元，為2月底以來存量新高。當時逆回購存量突破1.3萬億元，隨後央行3月1日普降金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，市場分析認為，逆回購滾動能力已至極限，不得不以降準替換。

本週以來，央行公開市場連續凈投放，包括今日，三日累計達4,300億元。據路透統計，本週公開市場共有2,800億元逆回購到期，含七天和14天品種，其中今日到期800億元。

2015年6月25日，央行為穩定半年末的短期流動性，再度重啟逆回購，隨後逆回購一直延續例行操作，12月31日暫停一次後又恢復。自今年春節前起，公開市場操作頻率加密至每個工作日均可進行，除3月初降準後有兩日暫停操作外，其餘均正常進行。

春節前一段時間，央行逆回購操作以14天和28天期為主，利率分別為2.40%和2.60%；春節後至8月中上旬則僅進行七天期逆回購操作，利率持平于2.25%。

而8月下旬在時隔半年後，央行公開市場重啟14天期逆回購，利率與春節前的2.40%持平；9月中旬28天期逆回購再現，利率則下調5個基點(bp)至2.55%。

除SLO(短期流動性調節工具)、常備借貸便利(SLF)外，中國央行在2014年三季度還創設並開展了中期借貸便利(MLF)操作，操作對象包括國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等。

此外，2014年4月央行創設抵押補充貸款(PSL)，並在2015年10月將PSL對象在此前國開行基礎上，新增農發行和進出口銀行，主要用於支援三家政策性銀行發放棚改貸款等。

來源：路透中文網 2016年9月21日