中國債市動態：一二級均偏弱國債期貨再跌，資金面未改善繼續施壓

中國銀行間債市週二早盤現券收益率繼續上漲，一級市場上，四期國開債增發需求也一般。交易員稱，儘管央行公開市場加大投放，資金面改善仍非常有限，債市期現貨情緒均偏弱，短期調整壓力不減。

上海一銀行交易員稱，早盤現券延續昨日勢頭，收益率上行約1-2個bp(基點)。不過國開債增發後半場招標結果尚可，長端收益率有點穩住了。

他並表示，資金面緊張還是持續造成壓力，“資金價格雖然受控制沒上去，但是很難借，而且只能借期限長的；債券的carry很難賺。”

上海另一銀行交易員提到，感覺此次國開債的投標需求與近期發行相比稍弱一些。算上返費，三年、五年期中標收益率比二級要高，而10年、20年較高的倍數則主要是本次發行縮量的貢獻，總體而言市場參與熱情一般。

中國國家開發銀行稍早招標增發的三、五、10、20年固息債，中標收益率為2.6677%、2.8474%、3.0262%和3.2874%，基本符合此前2.67%、2.84%、3.02%和3.28%的預測均值；四期債投標倍數為2.36倍、2.58倍、4.22倍和3.80倍。

中國央行公開市場週二進行2,350億元人民幣逆回購操作，其中七天期1,150元，14天億850元，28天350億元，中標利率繼續持平。據此計算，今日凈投放1,750億元，創半年來單日凈投放規模新高。

剩餘期限近10年的國開債160210最新報價在3.10%/3.0975%，上日尾盤為3.09%/3.0850%。剩餘期限近10年的國債160017最新報價在2.69%/2.6750%，上日尾盤在2.68%/2.6550%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1612早盤收報101.875元，較上日結算價下跌0.07%；10年期國債主力合約T1612收報101.540元，較上日結算價下跌0.11%。

來源：路透中文網 2016年10月25日