中國債市動態：一級新債需求向好二級暫平穩，資金轉松但震蕩格局仍難破

中國銀行間債市現券收益率週三波動有限。交易員表示，央行公開市場兩周來首日轉為凈回籠，但無礙月初資金面進一步轉松格局，不過現券二級變化並不算大，整體依舊未脫震蕩格局，惟一級國債和國開新債結果顯示需求仍穩中向好。

“二級動的不多，0.25bp上下的波動，新債需求還算不錯，”上海一銀行交易員稱，現在市場的方向比較糾結，資金面寬鬆了，但是情緒恢復也需要一定時間，而且央行貨幣政策釋放的信號不太利於多頭，所以市場情緒也比較一般。

央行公開市場今日將共進行1,200億元人民幣逆回購操作，其中七天期800億元，14天期300億元，28天期100億元。據此計算，單日將凈回籠350億元，為最近兩周以來首現。

一級方面，國開行上午招標發行30年期固息債，中標利率3.50%，投標倍數3.20倍。財政部上午招標新發行的一年期固息國債中標利率為2.10%，低於2.15%的預測均值；10年期新發國債中標利率為2.70%，市場預測均值為2.71%。

“資金如果能維持穩定，年底前市場(收益率)大概率還是要下，”上海一券商交易員表示，因為央行的降杠桿政策思路應該不會發生太大的轉變，至少明年兩會前不會變，而且年底前機構配置需求肯定還會有，供給卻會越來越少。

他並認為，年底前國內債市最大的風險就是來自資金面的變化，另外就是美聯儲加息等週邊風險，不過相對國內而言影響會小很多。

剩餘期限近10年的國開債160210最新報價在3.1410%/3.1380%，上日尾盤為3.1400%/3.1300%。剩餘期限近10年的國債160017最新報價在2.7400%/2.7325%，上日尾盤在2.74%/2.72%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1612早盤收報101.745元人民幣，較上日結算價持平；10年期國債主力合約T1612收報101.320元，較上日結算價跌0.01%。

來源：路透中文網 2016年11月2日