中國債市動態：現券收益率追隨海外市場升勢，五年IRS走高

中國銀行間債市現券收益率週五略有上行，國債期貨繼續下跌。交易員表示，美國和歐洲債市收益率大幅飆升及國內基本面顯露回暖跡象利空現券，但交易員踴躍抄底限制升勢；同時受海外市場影響，五年期利率互換（IRS）走升。

“現券上了0.5bp（基點），情緒分化比較明顯，券商和農商行在買，成交量有點放大，其實説白了就是抄底的心態，期貨量也放得太大了。”華北一券商交易員説。

他並稱，隔夜美國和德國債券收益率上行幅度較大，導致市場情緒仍然偏弱，不過交易盤涌現對市場略有支撐。

美國公債收益率週四攀升，指標10年期公債收益率升至10個月高位，投資者繼續消化利率升高的預期，因即將上臺的共和黨政府預計將增加支出，進而推高通脹；歐元區公債收益率(殖利率)週四亦錄得今年的最大單日漲幅。

華中一銀行交易員表示，市場已基本確立資金緊平衡的預期，雖然基本面出現好轉跡象，但前景仍不算明朗，短期債市利空因素略佔上風。

“10年國債我覺得可能會到2.90%以上吧，不過畢竟資産荒還在，配置盤也在，到2.90%估計就會被買下來了。”他説。

IRS方面，受國內基本面轉暖及海外市場影響，五年期IRS大幅走高。

“五年IRS昨天收在3.06%位置，夜盤就上到了3.12%，目前又回到了3.1050%左右，主要還是受到海外ND（no-delivery，不可交割）影響，昨晚ND上的很兇。”上海一銀行交易員説。

一級市場方面，中國財政部上午招標的三個月和六個月期貼現國債，加權中標收益率分別為2.0245%和2.0726%，邊際中標收益率2.0723%和2.1281%，對應投標倍數2.68倍和2.54倍。

剩餘期限近10年的國開債160210最新報價在3.1885%/3.1880%，上日尾盤為3.1855%/3.1790%。剩餘期限近10年的國債160017最新報價在2.83%/2.8075%，上日尾盤在2.81%/2.77%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1703早盤收報100.935元人民幣，較上日結算價跌0.11%；10年期國債主力合約T1703收報99.935元，較上日結算價跌0.16%。

來源：路透社 2016年11月11日