中國經濟：財政赤字率在安全範圍，關注部分地方政府債務風險

中國社會科學院財經戰略研究院研究員楊志勇撰文稱，對於“中國政府是否也會出現債務問題”的擔心其實沒有必要，中國財政赤字率和政府債務負擔率均在安全範圍內，不存在負債過高問題，經濟安全具有強大保障。

人民日報週二刊登該文稱，中國總體財政運作正常，但各地情況不一，有些地方政府債務風險較大，如果不及時採取措施，也可能産生風險傳染效應，由局部擴散到整體。

“除了關注政府債務風險，還要關注企業債務風險，特別是其中可能轉化為政府或有負債的風險。只要對風險有充分的估計並有相應的預案，經濟安全運作就有保證。”他説。

楊志勇認為，中國適度提高財政赤字率能夠為供給側結構性改革提供更加寬鬆的財政政策環境，實施減稅的空間更大，針對性強的減稅措施特別是鼓勵創新的稅收優惠政策有助於進一步提高自主創新能力，且有利於滿足人們對公共産品和服務不斷增長的需求。

要保持經濟中高速增長和財政運作安全，需要全面觀察經濟的變化，尤其要採取科學的債務監測手段來密切關注債務監測指標的變化。且從長遠看，財政赤字率不可能持續提高，政府債務規模也不可能無限度擴大，擴張性財政政策終有退出之日，經濟繁榮最終要依靠市場的力量。

“不發生政府債務危機只是最低要求。一個運作良好的經濟體應注意政府發債的擠出效應，不應讓政府發債影響企業融資，也不宜讓市場利率處在過高水準上。”他稱。

他並指出，中國財政赤字率3%也只是與警戒線持平，而41%的政府債務負擔率和60%的警戒線之間還有較大距離。這説明，中國既有的債務規模是安全的，而且還有較大的發債空間。

而在實踐中，不少國家超越了債務負擔率60%警戒線，財政運作也保持正常，經濟安全未受到大影響。只要政府債務能夠正常償還，較大債務規模就不會影響財政運作。而中國擁有龐大國有資源，應債能力遠高於一般市場經濟國家，即使歐盟財政赤字率和債務負擔率警戒線為3%和60%是合理的，中國的警戒線水準也應高於這兩個指標。

2016年，中國財政赤字安排為2.18萬億元人民幣，財政赤字率為3%。他認為，2016年中央財政國債餘額限額為12.59萬億元，地方政府一般債務餘額限額為10.71萬億元，即使債務達到上限，債務負擔率也僅為32%。如果再考慮到地方專項債務限額為6.48萬億元，將三種債務限額加總後得到的債務限額之和為29.78萬億元，政府綜合債務負擔率約為41%。

來源：路透中文網 2017年1月17日