中國債市動態：現券和期貨略走暖，流動性緊張預期和海外市場致情緒謹慎

中國銀行間債市週四早盤現券收益率高開後回落，國債期貨則下探後反彈上漲。交易員表示，盤初資金持續收緊，且美聯儲主席葉倫講話推高海外市場債券收益率，現券收益率隨之高開；但臨近午段資金面趨松後期貨反彈，收益率小跌。

上海一銀行交易員説，“資金緊，加上週邊市場的影響，（收益率）先是高開，後來MLF詢量的消息出來後，資金松了點，收益率就下來了，不過也就1-2個bp（基點）。”

他並表示，春節前流動性需求依然高漲，而節後又會面臨鉅額資金到期壓力，同時美聯儲加息步伐愈發明顯，故對現券繼續保持謹慎。

華南一基金交易員亦説，“現在資金稍微一緊大家就害怕了，市場情緒變得特別敏感，現券也就是上躥下跳的...不管國內政策還是監管，還是美國那頭，對現券都不是什麼好消息。”

中金公司固收團隊最新分析稱，今年一季度仍是流動性擾動較大的時段，做好流動性管理和控制好杠桿水準仍是當務之急；債券收益率在一季度可能仍是區間震蕩，配置型機構可以逐步配置，交易型機構暫時仍是以中短期品種做波段為主。

美國公債收益率週三上漲，美聯儲(FED)主席葉倫的講話支援美國再逐步升息後，公債收益率升至日內高位。

中國央行公開市場今日進行2,500億元人民幣逆回購操作，據此計算，單日凈投放1,900億元；同時，公開市場截至今日逆回購未到期存量達18,550億元，創歷史新高。

一級市場方面，中國進出口銀行上午招標的三、五和10年固息增發債，中標收益率分別為3.5448%、3.7519%和3.9608%，投標倍數3.86倍、3.06倍和4.88倍。

剩餘期限近10年的國開債160210券最新報價在3.8475%/3.8450%，上日尾盤為3.8490%/3.83%。剩餘期限近10年的國債160023券最新報價3.2750%/3.22%，上日尾盤在3.28%/3.25%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1703早盤收報99.270元人民幣，較上日結算價漲0.15%；10年期國債主力合約T1706收報95.305元，較上日結算價漲0.03%。

來源：路透中文網 2017年1月19日