中國公開市場：今日將進行200億元逆回購，單日凈回籠900億

中國央行公開市場今日將進行200億元人民幣逆回購操作，14天和28天期各100億元。據此計算，單日凈回籠900億元。

為避開逆回購在春節假期內到期，央行自上週五(20日)起暫停七天品種操作，而恢復14天期品種。據路透統計，本週公開市場共有4,600億元逆回購到期，其中今日到期1,100億元。此外，本週一還有800億元的國庫現金定存到期。

中國今年農曆春節假期為1月27日至2月2日。

中國央行上週五稱，通過“臨時流動性便利”操作為在現金投放中佔比高的幾家大型商業銀行提供了臨時流動性支援，操作期限28天；資金成本與同期限公開市場操作利率大致相同，以通過市場機制更有效地實現流動性的傳導。

隨著月度繳稅和春節取現高峰雙重發酵，疊加MLF到期抽離流動性，上周資金面一度緊張勢頭加劇，中國央行順勢加大公開市場操作力度，單周凈投放逾萬億創歷史新高，同時配合對幾家大型商業銀行定向提供流動性支援，前所未有大手筆援助，令資金面趨於改善，亦為市場跨節流動性信心注入強心劑。

據統計，今年1月MLF到期規模為4,355億元，到期日分佈于1月13日-1月21日，分別為1月13日到期1,015億元，18日到期1,345億元，19日820億元，和21日1,175億元。

1月至今中國央行僅開展了一次MLF續做，即1月13日對21家金融機構開展MLF操作共3,055億元，其中六個月期1,230億元、一年期1,825億元，利率分別持平于2.85%、3.0%。

央行2015年6月25日重啟逆回購，自2016年春節前起，公開市場操作頻率加密至每個工作日均可進行，春節後至8月中上旬都僅進行七天期逆回購操作。8月下旬和9月中旬則先後重啟14天和28天期逆回購，並靈活搭配開展操作，但逆回購期限拉長也引發市場對監管層有意降杠桿的憂慮。

除SLO(短期流動性調節工具)、常備借貸便利(SLF)外，中國央行在2014年三季度還創設並開展了中期借貸便利(MLF)操作，操作對象包括國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等。

此外，2014年4月央行創設抵押補充貸款(PSL)，並在2015年10月將PSL對象在此前國開行基礎上，新增農發行和進出口銀行，主要用於支援三家政策性銀行發放棚改貸款等。

來源：路透中文網 2017年1月24日