中國債市動態：現券收益率回落恐慌情緒緩解，國債期貨強勁翻紅

繼昨日盤後恐慌上行後，中國銀行間債市週三早間現券收益率回落，國債期貨則低開高走，早盤收紅。交易員表示，資管監管政策傳聞衝擊消退及買需回暖令市場情緒改善，但資金面偏緊及去杠桿預期仍制約債市回暖空間。

上海另一銀行交易員稱，受資管意見傳聞影響，週二盤後現券收益率快速上行，10年國開債160213券最高升至4.14%左右，不過今日早盤則已回落至4.1025%，接近昨日收盤水準。

他表示，近期一二級配置需求不弱，現券超跌後配置價值上升，可能吸引了買盤入場。但考慮到資金面仍然偏緊，債券收益率繼續下行動力也不足，短期上下都是空間有限。

上海另一銀行交易員表示，從市場上流傳的資管意見稿來看，杠桿、通道、資本約束等方面監管要求都是趨嚴，對理財擴張及債券配置需求均存在負面影響。不過正式政策尚未出臺，不排除還有調整空間，具體影響還得走一步看一步。

國內媒體--財新網報導稱，央行牽頭起草關於規範金融機構資産管理業務的指導意見，已經會簽銀監會、證監會、保監會等多個部門，並初步反饋了意見；具體內容包括固收類、股票類分級産品杠桿分別不得超過3倍、1倍，所有資管業務均按産品管理費收入的10%計提風險準備金等。

一級市場方面，中國財政部上午招標發行的三年及七年續發固息國債加權中標收益率分別為2.8057%和3.1487%，均低於市場預測均值2.86%和3.19%。兩期債邊際中標收益率分別為2.8654%和3.2038%，投標倍數1.94倍和2.20倍。

剩餘期限近10年的國開債160213券最新報價在4.11%/4.10%，上日尾盤為4.10%/4.0850%；剩餘期限近10年的國債170004券最新報價在3.32%/3.28%，上日尾盤為3.33%/3.28%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1706早盤收報98.595元人民幣，較上日結算價上漲0.06%；10年期國債主力合約T1706收報95.235元，較上日結算價上漲0.14%。

來源：路透中文網 2017年2月22日