中國債市動態：現券期貨均走弱，美聯儲縮表前景下海外市場回調拖累人氣

中國銀行間債市週一現券收益率小幅上行，國債期貨低開低走。交易員稱，美聯儲（FED）縮表計劃導致美債收益率走高，衝擊國內現券人氣，現券跟隨期貨弱勢震蕩；今日在香港交易所首日上市的五年期國債期貨成交稀少，對國內債市未有影響。

華北一券商交易員説，“收益率上了1-2個bp（基點），現券還是跟著期貨走，都是在反映週末的消息差不多，包括美債（收益率）上了，還有美聯儲要縮表了。”

他並表示，資金面形勢不錯，但央行官員以及官方媒體一直在説不能依賴貨幣政策，未來的流動性預期偏謹慎，且即將出爐的經濟數據料亦顯示基本面轉暖趨勢延續。

上海一銀行交易員亦稱，“又接近前期低點了，沒啥刺激也難下，而且上週五海外就回調差不多了，期貨可能也是在跟隨回調吧。去杠桿這不是還在路上麼，公開市場也不做了，搞不好借著雄安新區這個再來一波基建。”

美國公債收益率上週五上漲，逆轉了稍早弱于預期的美國就業數據帶動的大跌走勢，因紐約聯儲總裁杜德利的講話提振了升息預期。

根據對當前美聯儲資産持有規模的一項檢視，美聯儲雖然尚未做出最終決定，但有可能最早在今年年底就改變政策，並於2018年開始從債券市場中每月回撤200-600億美元。

中國央行週一公告稱，受地方債發行繳款等因素影響，銀行體系流動性總量有所下降但仍處於較高水準，今日公開市場仍不進行操作；至此逆回購操作已連續第11日暫停。

人民日報週一刊文稱，現階段中國應重點強調結構性改革和長期的戰略調整，不能過度依賴貨幣政策；市場各方對於貨幣政策的態度，需要理性回歸。

另有交易員透露，今日在香港交易所上市的中國五年期國債期貨成交稀少，未對國內市場有所影響。

剩餘期限近10年的國開債160213券最新報價在4.0850%/4.0820%，上日尾盤為4.07%/4.0650%；剩餘期限近10年的國債170004券最新報價在3.3150%/3.30%，上日尾盤為3.29%/3.2850%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1706早盤收報99.080元人民幣，較上日結算價跌0.16%；10年期國債主力合約T1706收報96.790元，較上日結算價跌0.28%。

來源：路透中文網 2017年4月10日