中國債市動態：現券弱勢調整態勢不改，國開行債券通債短端需求好于長端

中國銀行間債市週二現券收益率繼續小幅調整，不過月初資金寬鬆利率互換微幅下行。交易員表示，後期資金預期仍謹慎，疊加經濟基本面改善及政策降杠桿憂慮等因素繼續施壓，現券延續弱勢震蕩格局；惟國開行債券通新債今日短端需求仍延續向好，但長端則略遜。

“收益率都上了唄，1個點上下，IRS倒是下了些，”上海一銀行交易員表示，國開行債券通新債今日長短債需求也出現分化，短債中標結果和倍數均顯示買盤好于長債，不過二級仍舊完全未受影響。

國開行上午招標發行的一年、三年和10年三期債券通固息債，中標利(收益)率分別為3.53%、3.9495%和4.2082%，此前三期債預測均值為3.67%、3.97%和4.15%；三期債投標倍數為7.32倍、6.87倍和3.66倍。

“支援債券通的因素仍在，但是市場預期不好，所以也就是買買短債咯，這樣可以降低風險嘛。”北京一券商交易員表示。

對於後市，上海一私募基金交易員表示，債券通火熱過後，預計境外機構主要需求還是集中在利率債，而增量資金對債市走勢的影響也暫時有限；對於債市整體而言，下半年資金面預計延續不緊不松的狀態，而且美聯儲維持加息的節奏亦不變，對現券走勢仍維持謹慎偏空的態度。

剩餘期限近10年的國開債170210最新報價在4.2325%/4.2300%，上日尾盤在4.2250%/4.2150%；同期限國債170010最新報價在3.6100/3.6000%，上日尾盤3.6200%/3.6000%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報97.80元，較上日結算價下跌0.03%；10年期國債主力合約T1709收報94.985元，較上日結算價持平。

來源：路透中文網 2017年7月4日