中國債市動態：現券收益率小幅回落，美債走強及資金面好轉助緩情緒

中國銀行間債市週四早盤現券收益率小幅下行，交易員稱，美聯儲最新表態溫和，中國央行公開市場單日小幅凈投放，均助緩市場情緒。不過一級進出口行債投標結果稍弱于預期，以及特別國債續發的不確定性下，謹慎觀望氣氛仍存。

“隔夜美債收益率也下了，資金也稍松了一點，今天現券好些了吧，210成交在4.20%上面一點，”上海一銀行交易員稱。

他表示，早間出爐的工業利潤增速回升影響不大，6月基本面數據偏強符合預期；短期內市場仍然缺乏方向，可能還會維持震蕩。

美債價格週三上漲，此前美國聯邦儲備理事會表示，可能在未來幾個月開始縮減資産負債表，其對通脹的表態略偏鴿派。美聯儲稱，將在“不久後”開始縮減所持巨量公債，不過整體通脹和潛在價格上漲指標均下滑，將“密切監控”價格走勢。

中國6月份規模以上工業企業利潤同比增長19.1%，增速比5月份加快2.4個百分點。國家統計局稱，供給側結構性改革成效明顯，也讓企業效益持續好轉，利潤率同比上升，負債率繼續下降，但融資成本存在上升壓力，需要進一步關注。

華南一銀行交易員提到，早間進出口行債需求稍弱，投標倍數較前次明顯回落略超預期，或對二級也將有負面影響。此外，8月起到期特別國債會否續做近期頗受關注，利率債供給壓力不確定性的預期或牽制市場表現。

進出口銀行上午招標增發的三年和五年期固息債，中標收益率分別為3.9759%和4.1130%，對應投標倍數2.85倍和2.22倍。

中國大型投行--中金公司發佈報告指出，今年將有近7,000億元人民幣的特別國債陸續到期，大概率仍要續作，關鍵在於續作方式，特別是央行通過農業銀行定向認購的6,000億元將於8月底到期，該部分通過何種模式續做，對市場影響可能存在不確定性。

剩餘期限近10年的國開債170210券最新報價在4.2075%/4.2060%，上日尾盤為4.2180%/4.2090%；剩餘期限近10年的國債170010券最新報價在3.6150%/3.61%，上日尾盤為3.62%/3.61%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報97.465元，較上日結算價下跌0.07%；10年期國債主力合約T1709收報94.850元，較上日結算價下跌0.07%。

來源：路透中文網 2017年7月27日