中國貨幣市場：資金轉松隔夜多減點融出，非銀機構拆借價格亦明顯回落

中國銀行間市場週三資金面明顯轉松，主要回購利率多繼續大幅走低。交易人士表示，早間場內資金供給較為充裕，多數存款類機構一早便軋平頭寸，隨後隔夜資金開始不同程度減點融出；非銀類機構拆借難度亦較前幾日明顯下降，拆借價格也從高位回落。

他們並認為，周內看料資金面暫時無恙，MLF到期續做問題也應該不大，但本月下旬繳稅為季度繳稅料將對流動性産生一定衝擊，不過預計央行仍會相機輔助。“感覺特別松，隔夜現在都開始減點了，有2.65%的價格，七天也差不多加權能借到，就是不知道這種好日子能持續多久啊，”上海一銀行交易員稱，本週內資金面應該沒什麼問題，而且隨著國慶假期現金回流，流動性應該會越來越好。

央行公開市場今日將進行總額200億元人民幣的逆回購操作，仍為七天期品種。據此計算，公開市場連續第二日操作量完全對衝到期量。

上海一基金交易員表示，節前因有月末財政投放，資金面也沒有太過緊張，而節後第一天可能受資金集中到期影響，所以大家心態都有點慌，央行本週一也“虛晃一槍”暫停操作，隨後逆回購馬上就出手援助，其實資金總量應該還是很高的，現在松下來也算正常。

“下周主要有MLF到期，應該會續做，問題不大，”她稱，10月因月初國慶假期，繳稅時點也相應延後了，預計資金面收緊效應顯現至少也得到23號左右。

市場人士週一透露，中國央行已就本月將到期的MLF續做進行詢量，有望在本週五（13日）操作；本次央行可能還會通過一次操作續做全月到期的MLF。

“一早就借齊了，隔夜都是加權借的，沒趕上減點好時光啊，”華北一券商交易員表示，七天拆借價格也回落到3.8%-4%的位置，預計下午資金將會更為寬鬆。

據路透統計，本月共有三筆MLF到期，總額4,395億元人民幣；其中週五到期量為840億元，下週二（17日）和下週三（18日）分別有1,280億元和2,275億元到期。

來源：路透中文網 2017年10月11日

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