中國債市動態：國債期貨明顯反彈帶動現券走暖，但後市預期仍謹慎

受國債期貨主力合約明顯上漲帶動，中國銀行間現券週三早盤小幅走暖，不過10年國開債活躍券收益率較完全收復昨日漲幅仍有不少距離。交易員表示，交投情緒稍有緩和但難言樂觀，後市料繼續受到金融去杠桿因素壓制。

上海一銀行交易員稱，市場情緒仍然謹慎，畢竟目前未看到趨勢性的拐點。即使接下來11月經濟數據出現一定回落，預計貨幣政策中性也很難動搖，年末還要警惕流動性收緊風險，債市反彈空間可能受限。

交易員透露，昨日收益率大漲的國開行10年活躍券170215開盤一度繼續衝高，最高成交在4.9350%，目前回落至4.89%左右，低於上日尾盤4.9150%的水準。

中國國家統計局將於週四上午公佈11月官方製造業PMI。路透綜合28家分析機構的預估中值顯示，中國11月官方PMI預計將繼續回落至51.4，既有冬季天氣寒冷的季節性因素影響，也顯示環保限産政策對製造業的影響持續存在，四季度經濟或整體偏弱。

央行公開市場週三進行總額2,400億元人民幣逆回購操作，連續第三日完全對衝當日到期量；其中七天期1,600億元，14天期700億元，63天期100億元，中標利率仍持平。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1803早盤收報96.225元，較上日結算價漲0.08%；10年期國債期貨主力合約T1803收報92.410元，較上日結算價上漲0.11%。

來源：路透中文網 2017年11月29日