中國貨幣市場：逆回購加碼投放資金略有改善，但繳稅將近料難脫緊平衡

中國銀行間市場週五資金面收緊態勢略有放緩，除14天外主要回購利率亦有下行。交易員稱，早盤資金一度仍顯偏緊，拆借價格亦居高不下，隨著央行公開市場單日1,800億元凈投放馳援，大行融出增多，流動性穩中有所改善，不過預計下周繳稅集中走款及MLF到期等因素影響下，資金仍難脫離緊平衡局面。

“早上價格高一些，10點多以後就好很多了，松下來了一點，我們隔夜差不多3.3%，七天3.6%借的，後來平了就沒再問了。”華南一券商交易員表示，繳稅走款得下周陸續開始，央行逆回購和國庫現金什麼的都有投放，預計MLF大概率應該也會續作。

中國央行稍早公告稱，為對衝稅期、央行逆回購到期等因素影響，維護銀行體系流動性合理穩定，今日進行總額2,700億元人民幣逆回購操作，其中七天期1,400億元，14天期1,300億元。據此計算，本週將凈投放400億元。

路透統計顯示，1月份共有總額2,895億元MLF(中期借貸便利)到期，分別為1月13日的1,825億元，和1月24日的1,070億元。此外，財政部和央行週三公告，將於下週一(15日)進行今年首次國庫現金定期存款招投標，操作量800億元人民幣，期限三個月（91天）。當日有等額國庫現金定存資金到期。

“目前還是算緊平衡吧，還得看央行後期投放力度如何，不是還能動用準備金2%麼，現在就指著這個活了。”華北一券商交易員表示，押利率的加權拆借問題倒是不大，但押信用債仍需加點。

根據國家稅務總局的辦稅日曆，1月份申報繳納增值稅、消費稅、所得稅等稅費種，申報納稅的最後期限為1月15日。

央行此前公告稱，為滿足春節前商業銀行因現金大量投放而産生的臨時流動性需求，決定建立“臨時準備金動用安排”。在現金投放中佔比較高的全國性商業銀行在春節期間存在臨時流動性缺口時，可臨時使用不超過兩個百分點的法定存款準備金，使用期限為30天。

來源：路透中文網2018年1月12日