中國貨幣市場：資金略顯緩和但整體均衡，央行多措並舉下預期穩定

中國央行公開市場週五繼續維持凈投放，銀行間市場資金較昨日有所緩和，但整體呈均衡狀態。交易員指出，央行逆回購持續凈投放助力下，隨著繳稅影響的消失，流動性呈現改善之勢，不過仍難言寬鬆。

他們並稱，短期內面臨月末和春節因素擾動，但借助央行臨時準備金動用安排（CRA）和下周定向降準的實施，節前資金預期偏正面。

“我感覺還是可以的，早上剛開始有點小緊張，這會兒好點了；但也不能説松吧，就是比較平穩平衡，央行這周投放的不少，繳稅也結束了。”華中一銀行交易員説。

她並表示，短期內資金將面臨月末時點以及春節因素的影響，不過在央行提前準備得當的情況下，流動性預期較正面。

本週為對衝繳稅高峰、例行繳準及MLF到期等對資金面的疊加影響，中國央行公開市場扶助力度進一步加大，單周凈投放規模達8,055億元人民幣，創一年來新高。而隨著跨月以及跨春節備付需求高峰接踵而至，未來幾週央行“填谷”仍將維持較強力度。

華南一券商交易員亦稱，“今天供給的還可以，我們（非銀）借錢的價格也算平穩，這次在大家預期內的，主要是繳稅，所以期間資金波動不大，後面還有CRA和定向降準，不擔心。”

中國央行週三明確，目前有關金融統計工作正在抓緊進行，預計普惠金融定向降準可于2018年1月25日全面實施。央行去年12月中旬曾稱，預計2018年初普惠金融降準措施落地將釋放長期流動性3,000億元左右。

北京一銀行交易員表示，部分銀行近期料陸續動用CRA，除非春節資金備付出現異常大增，不然在央行多措並舉的幫助下，流動性仍會保持平穩。

“其實也就看未來兩周了，真正到春節前後了，其實倒不緊張了，...現在看大家還是有信心的。”他説。

央行去年底公告，為滿足春節前商業銀行因現金大量投放而産生的臨時流動性需求，決定建立“臨時準備金動用安排”。在現金投放中佔比較高的全國性商業銀行在春節期間存在臨時流動性缺口時，可臨時使用不超過兩個百分點的法定存款準備金，使用期限為30天。

來源：路透中文網 2018年1月19日