中國貨幣市場：隔夜品種跨月利率稍漲，逆回購續停資金面延續寬鬆

中國銀行間市場週三資金面總體寬鬆，惟隔夜回購今起跨月，利率有一定上漲。交易員表示，月末因素對流動性影響有限，央行公開市場也採取暫停逆回購的中性操作；但3月步入跨季月份，市場謹慎情緒料逐漸升溫，繼續密切關注央行操作變化。

“跨月了隔夜價格有點上，但也不是很多；央行也説流動性處於較高水準，後面兩天有（逆回購）到期，可能會回籠一點吧，”上海一券商交易員稱。

中國央行週三公告，臨近月末財政支出力度加大，銀行體系流動性總量處於較高水準，今日仍不開展公開市場操作。因今日無逆回購到期，此為連續第二日既無投放亦無回籠。週四和週五公開市場將有2,700億元人民幣逆回購到期。

華南一銀行交易員指出，資金面總體寬鬆情況下，2月月末因素沒有明顯影響，目前流動性不確定性主要在於跨季。近期同業存單發行量大但集中于一個月期限，也反映市場對中長期流動性狀況仍有觀望心態。

“兩會結束前資金面可能小幅收斂，但預計不會有非常明顯的壓力；兩會閉幕、3月繳稅開始以後就有點變數了，包括中國會否跟進美聯儲升息，”她表示。

中國今年全國政協和人大會議將分別於3月3日和3月5日開幕。

央行春節前曾表示，節前節後將繼續靈活搭配工具組合，維護流動性合理穩定，並繼續開展MLF操作補充中長期流動性，適當加大增量；適時開展逆回購操作，合理搭配期限組合補充流動性，提高跨季資金供應的比重。

來源：路透中文網 2018年2月28日