中國債市動態：現券及國債期貨均走弱，官方PMI數據強勁打壓情緒

中國債市週一期現貨均走弱。週末發佈的最新官方PMI數據表現強勁，顯示經濟增長動能不弱，債市情緒受打壓，銀行間市場10年國開活躍券收益率上行約2個基點（bp），中金所國債期貨低開後維持低位震蕩。

交易員並指出，資管新規細則仍未發佈，市場謹慎心態暫難消，不過預計正式稿與此前整體預期不會偏離太多，消息兌現後短期衝擊料亦有限；但考慮到其對資管行業的長期重塑進程，長遠影響仍有很多不確定性。

“週末（官方）PMI明顯超預期，今天走弱很正常，早上的（財新）PMI又不太好，收益率稍微回來點，後來就跟著期貨小幅整理了，”上海一銀行交易員稱。

剩餘期限近10年的國開債170215最新成交在4.7325%，上日尾盤為4.7125%；同期限國債180004最新成交在約3.745%，上日尾盤為3.74%。

上週六發佈的中國3月官方製造業和非製造業PMI雙雙回升，其中製造業PMI在新訂單和生産指數強勁回升的帶動下，環比上升1.2個百分點至一季度高點，顯示隨著春節因素消退，經濟運作回歸平穩，一季度經濟形勢開局良好。

不過週一發佈的財新中國3月製造業PMI指數降至四個月低點，但仍處於榮枯線50之上；財新/Markit聯合公佈，經季節性調整的3月中國製造業採購經理人指數(PMI)為51.0，低於上月的51.6和路透調查預估中值51.7，為去年11月以來最低（當時為50.8）。

上海一券商交易員表示，資管新規細則未如預期般在週末公佈，在這個靴子落地前市場觀望心態仍會較濃。不過中美貿易戰的陰影始終未散，目前看債市上下動力暫時都不強，料近期震蕩整理還是主基調。

中國國務院關稅稅則委員會表示，為平衡因美國對部分産品加徵關稅給中國造成的損失，決定對原産于美國的部分進口商品中止關稅減讓義務，自週一起，對自美進口的128項産品加徵15%或25%的關稅。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1806早盤收報96.870元，較上日結算價跌0.10%；10年期國債主力合約T1806收報93.545元，較上日結算價跌0.20%。

來源：路透中文網 2018年4月2日