中國數據：財新3月製造業PMI降至四個月低位51，新出口訂單回落明顯

財新中國3月製造業PMI指數降至四個月低點，但仍處於榮枯線50之上；受相對疲弱的外需拖累，新出口訂單增速明顯回落，創10個月低位，總體而言，製造業強勁增勢可能在3月減弱。

財新/Markit週一聯合公佈，經季節性調整的3月中國製造業採購經理人指數(PMI)為51.0，低於上月的51.6和路透調查預估中值51.7，為去年11月以來最低（當時為50.8）；該指數連續10個月在50上方。

“3月製造業PMI數據顯示，需求不如預期強勁，這降低了製造業者生産和補庫存的意願。不過，新訂單穩步增長以及投入成本增速放緩，提高了製造業者的盈利能力。”財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生指出，中國製造業經濟的增長勢頭在3月可能有所減弱，但幅度不大。

分項數據顯示，3月新訂單指數保持在擴張區間，但降至四個月低點；新出口訂單指數自上月的52大幅降至50.8，為10個月新低。據受訪廠商反映，在最近調查期間，海外市場需求相對疲弱，影響了出口銷售的表現。

産出指數顯示，製造業生産已連續21個月保持擴張，但3月增速有所放緩，指數創四個月低點。分類別來看，消費品與半製成品類別産量上升，投資品類別則産量下降。庫存方面，採購和産成品庫存指數均較前月下滑，但保持擴張。

價格方面，投入價格指數降至九個月最低點，出廠價格指數則微升至三個月最高，通脹壓力進一步緩解。

就業指數本月繼續出現微降，為四個月最低，多數受訪廠商表示，採取壓縮用工規模是為了降低成本。用工的減少，伴隨環保督查的持續，導致3月積壓工作上升，但整體尚屬溫和。

出於對投資力度加大、市場情況改善以及新産品問世等促進生産擴張的預期，製造業界對未來一年的業務前景信心加強，産出預期指數升至12個月最高，約21%受訪廠商預計未來一年的産量將上升。

上週六發佈的中國3月官方製造業和非製造業PMI雙雙回升，其中製造業PMI在新訂單和生産指數強勁回升的帶動下，環比上升1.2個百分點至一季度高點，顯示隨著春節因素消退，經濟運作回歸平穩，一季度經濟形勢開局良好。

中國財新傳媒2015年6月底宣佈獲得Markit公司編制的PMI在中國的冠名權，財新中國PMI于當年8月起正式發佈，更名後PMI統計方法不變。PMI高於50表示擴張，低於50則表明萎縮。

來源：路透中文網 2018年4月2日