中國公開市場：流動性總量較高連續兩日暫停操作，單日凈回籠200億元

中國央行週一公告稱,目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收央行逆回購到期等因素的影響，今日不開展公開市場操作。此亦為央行連續第二日暫停操作，據此計算，單日凈回籠200億元人民幣。

據路透統計，本週共有2,400億元逆回購到期，其中今日到期200億元。

繼中期借貸便利（MLF）擔保品擴圍後，中國央行上週三意外超額續作MLF，並暫停逆回購操作。分析人士認為，央行用長期資金替代短期逆回購操作，不僅釋放結構性寬鬆信號，呵護半年末資金預期，在當前融資環境偏緊背景下，也彰顯其緩釋信用風險頻發的意圖。

中國央行6月1日並宣佈對中期借貸便利（MLF）擔保品進行擴容，納入AA+、AA級等信用債及部分專項金融債。這不僅可能緩解目前MLF抵押券不足的壓力，為貨幣政策預留更多操作空間，同時在當前信用風險升溫背景下中低評級主體遭遇融資困境，央行此舉也是想為信用債市場注入信心。

自2016年春節前起，中國央行公開市場操作頻率加密至每個工作日均可進行。在原有七天、14天和28天逆回購期限的基礎上，2017年10月末央行首次開展63天期逆回購，該工具操作期限品種增至四種。

除SLO(短期流動性調節工具)、常備借貸便利(SLF)外，中國央行在2014年三季度還創設並開展了中期借貸便利(MLF)操作，操作對象包括國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等。

此外，2014年4月央行創設抵押補充貸款(PSL)，並在2015年10月將PSL對象在此前國開行基礎上，新增農發行和進出口銀行，主要用於支援三家政策性銀行發放棚改貸款等。

本週央行資金投放及回籠各項明細(單位:億元人民幣)

來源：路透中文網2018年6月11日