中國債市動態：期現貨走勢僵持短券稍強，股市影響弱化後料仍震蕩偏強

中國銀行間債市週五早盤現券整體走勢僵持，中金所國債期貨波幅亦有限。市場情緒仍受股市起伏牽引，10年利率債活躍券收益率圍繞上日收盤水準上下1個基點（bp）窄幅波動，由於資金更趨寬鬆，短券表現稍強。

交易員並指出，近期股市波動對債市影響還將延續，但料會趨於弱化，由於經濟下行壓力猶存，基本面對債市依舊有利，加之股市此前大跌後，央行對於流動性的調控似乎又有一定放鬆，在寬裕資金面的支撐下，現券收益率後市仍易跌難漲。

“相對於昨天1bp左右的波動，總體情況還可以，交投活躍，情緒上面股市的影響還在，”華南一券商交易員稱。

10年期國開債180210最新成交在4.0925%，上日尾盤為4.0925%；10年國開債180205最新成交在4.19%，上日尾盤為4.1925%。10年期國債180019券最新成交在3.54%，與上日尾盤持平。

滬綜指週五早盤在小幅衝高後震蕩回調，早盤收跌0.58%。

北京一銀行交易員表示，今日短券表現較好，資金更松了，隔夜加權利率跌至近2.0%。長債則略顯謹慎，主要是交易盤情緒不高，還是有點擔心股市進一步走強。但由於基本面利好，債市調整動力不足。

他並談到，10月稅期央行資金投放力度很大，除了此前降準釋放的資金外，逆回購還額外投放了數千億元，“匯率壓力還這麼大，央行都這麼松，感覺意思很明顯了，在匯率和本國股市之間，選了股市。”

中國央行週五公告稱，臨近月末財政支出增加，可對衝央行逆回購到期等因素的影響，為維護銀行體系流動性合理充裕，今日不開展逆回購操作。據此計算，本週公開市場凈投放4,600億元人民幣，為逾三個月來單周投放量新高。

一級市場方面，財政部上午招標的三個月期貼現國債加權中標收益率為2.2207%，邊際中標收益率2.3156%，投標倍數為1.89倍。

來源：路透中文網2018年10月26日