中國債市動態：政治局會議表態對現券提振有限，期貨走跌及股市上漲再施壓

中國銀行間債市週四早盤現券一度走勢向好，因政治局會議對經濟下行擔憂加重。但為穩經濟政策組合拳亦頻出，隨著國債期貨早間跌幅持續擴大，同時股市小幅上漲，臨近午時現券收益率基本回到上日收盤位附近。

“早盤現券可能是政治局會議有提振吧，後來期貨一直在砸，收益率又回去了，”上海一銀行交易員稱。

上海一券商交易員稱認為，中央政治局會議雖然對經濟下行擔憂加重，但也表明政府高度重視，這一定程度上利好股市，不過股市上漲現券就情緒不好了。

10年期國開債180210最新成交在4.0700%，上日尾盤為4.0775%；10年國開債180205最新成交在4.157%，上日尾盤為4.17%。10年期國債180019券最新成交在3.51%，上日尾盤在3.52%。

10月31日召開的中共中央政治局會議再提經濟運作“穩中有變”的同時，進一步指出“經濟下行壓力有所加大，部分企業經營困難較多”，對此要高度重視，及時採取對策。表明高層對經濟下行的擔憂加大。

經濟數據方面，10月財新中國製造業PMI自臨界點略微回升，需求狀況較前月有所改善，但産出指數降至近兩年半低點，製造業擴張力度仍弱，反映製造業對未來一年前景的預期指數則創下近一年低位，顯示前景不容樂觀；加之政治局會議對經濟下行壓力有所加大的確認，市場對經濟下行的擔憂加大。面對經濟下行壓力加大，近期中國政策暖風頻吹，各種支援資本市場和實體經濟的舉措多管齊下，相較而言穩投資無疑見效最快。週三國務院辦公廳發佈保持基礎設施領域補短板力度的指導意見，並對配套政策措施作了明確規定。

中國央行週四公告，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收逆回購到期等因素影響，為維護銀行體系流動性合理充裕，今日不開展逆回購操作。據此計算，單日將凈回籠1,000億元人民幣。

來源：路透中文網 2018年11月1日

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