中國貨幣市場：月初資金面漸轉松，隔夜供給增多但利率仍較堅挺

中國銀行間市場週五早盤流動性更顯充裕。月初機構資金普遍過剩，此前兩日因大行供給偏少導致隔夜供給不足的問題也有明顯緩和，但由於大行的融出價格未見明顯下滑，隔夜回購利率仍較堅挺。

交易員並指出，下週一將有MLF（中期借貸便利）到期，在貨幣政策偏松的基調下，續做應無懸念，而月初走款因素較少，5日例行繳準影響料也有限，資金面整體寬鬆局面還將延續，如果大行隔夜融出“控量”不改，回購利率的下行空間亦有限。

“今天還行，借都挺好借的，因為是月初嘛，其他機構（隔夜資金）供給也挺多的。”華東一銀行交易員稱。

華中一銀行交易員談到，月初隔夜資金供給明顯增多，不過回購利率還是跌不下來，因為大行報價還未見下調，“誰敢跟他們對著幹。”

上述華東的銀行交易員並表示，月初本身資金面的擾動因素就比較少，最近問題應該都不大。下週一到期的MLF應該肯定會續，而且央行調控越來越精細化，資金面的波動也越來越小，未來一段時間流動性平穩料仍為常態。中國央行週五公告，目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水準，今日不開展逆回購操作。據此計算，本週將轉為凈回籠4,900億元人民幣，為近四個月以來單周回收規模新高。

另外，11月3日（本週六）將有4,035億元中期借貸便利(MLF)到期，按以往經驗，資金交收將延至下週一（11月5日）。

來源：路透中文網 2018年11月2日

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