中國公開市場：今日進行200億七天逆回購終結連九日空窗，單日等額凈投放

業內人士週三透露，中國央行公開市場今日將進行200億元人民幣逆回購操作，期限為七天；此前連續九日逆回購缺席狀態得以終結。因今日無逆回購到期，單日實現等額凈投放。

另外，央行稍早公告，為提升銀行永續債的流動性，支援銀行發行永續債補充資本，今日將首次開展央行票據互換（CBS）操作。本期操作量為15億元，期限一年，面向公開市場業務一級交易商進行固定費率數量招標，費率為0.25%。

據路透統計，本週沒有逆回購和中期借貸便利（MLF）等到期；不過週四（21日）有1,000億元國庫現金定存到期，將收回等量流動性。

上周是春節後首周，央行公開市場全口徑凈回籠逾萬億元，創單周新高。業內人士表示，節前大量的資金投放疊加降準措施，以及節後資金陸續回流，共同造就了目前資金氾濫局面，而逆回購連續暫停操作亦未改市場對流動性的樂觀預期。

自2016年春節前起，中國央行公開市場操作頻率加密至每個工作日均可進行。在原有七天、14天和28天逆回購期限的基礎上，2017年10月末央行首次開展63天期逆回購，該工具操作期限品種增至四種。

除SLO(短期流動性調節工具)、常備借貸便利(SLF)外，中國央行在2014年三季度還創設並開展了中期借貸便利(MLF)操作，操作對象包括國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等。

而2018年12月在美聯儲(FED)年內第四次升息前夕，中國央行意外宣佈創設TMLF（定向中期借貸便利），該工具所涉資金可使用三年，操作利率比MLF利率優惠15個基點，目前為3.15%。TMLF在2019年1月23日現身，首次操作規模2,575億元，期限一年，到期可續做兩次。

來源：路透中文網 2019年2月20日