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投行野村發表報告稱，隨著中國內地流動性短缺料將於第二季急速惡化，預計中國央行最快在4月初將再下調存款準備金率50個基點，然後在下半年再減合共100個基點。不過內地股市的情況將影響該預測能否實現；若股市出現泡沫，可能會阻止央行降準的決定。
野村表示，隨著大量中期借貸便利（MLF）將於第二季到期、更快及更多的政府債券發行、4月份可能有較大稅季效應的影響、以及經常賬盈餘減少等，中國銀行體系于第二季將面對資動性短缺。該行估計，假如沒有進一步的貨幣寬鬆措施支援，第二季的流動性缺口將達1.7萬億元人民幣，相當於2月份存款餘額的0.9%。
報告指出，中國政府于2015年上半年推出多項刺激措施，包括下調政策利率及存款準備金率，結果引發巨大的股市泡沫，並在2015年6月末爆破，對中國經濟造成巨大破壞。
報告續稱，現時，北京方面需要蓬勃的股市來提振市場信心併為商業板塊導入資金，但同時當局也擔心任由股市上升而隨後出現蕭條，將會使其阻止經濟增長放緩惡化的努力遭到破壞。所以這亦可能令到如降準這類高姿態的刺激措施暫緩推出，或以其他較低姿態的措施如MLF或其他借貸便利等取代。
中國央行今年初宣佈降準1個百分點置換部分MLF，並分兩次在1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。
來源：路透中文網 2019年3月14日
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