中國貨幣市場：央行超量續做MLF穩定情緒，但供給方掌話語權回購利率續漲

中國央行週二超量續做中期借貸便利（MLF）助穩情緒，銀行間市場包括非銀在內的機構軋平頭均無太大難度。只是在目前供求關係中，大型銀行等供給方話語權相對更大，隔夜等主要回購加權利率續漲。

中國央行稍早公告，為對衝稅期等因素的影響，今日開展中期借貸便利(MLF)操作2,000億元人民幣，比到期量多440億元，期限一年，利率持平于3.30%；今日不開展逆回購操作。據此計算，單日全口徑凈投放240億。

華北一銀行交易員表示，在公開市場操作結果出來前，所在機構基本已軋平頭寸，“資金總量是沒問題的，價格（上漲）可能就是大行説了算。”

銀行間市場隔夜回購加權利率在上週三探至1.15%左右低位後連續反彈，到目前已累計上漲約125個基點（bp）。

上海一券商交易員補充説，今日以信用債為抵放的押融資價格微漲，平頭寸難度不大，但若以資略差的AA級信用債借入資金，還需要多詢問幾家。

另外，因五一假期原因，多地稅務部門已將5月納稅申報截止日期延後至21日左右。交易員稱，後續還需關注稅期對流動性的影響。當然，明日開始實施的較低優惠存準率，也會帶來一定的流動性釋放。

中國央行決定從5月15日開始，對聚焦當地、服務縣域的中小銀行，實行較低的優惠存款準備金率，約有1,000家縣域農商行可以享受該項優惠政策，釋放長期資金約2,800億元，全部用於發放民營和小微企業貸款。此次存款準備金率調整將於5月15日、6月17日和7月15日分三次實施到位。

來源：路透中文網 2019年5月14日