《中國債市每日綜述》股市走強壓制現券，華為禁令推遲避險情緒緩和

中國銀行間債市週二主要利率債收益率上行，10年期活躍券收益率升約2-3個基點（bp）。中金所國債期貨主力合約亦震蕩走低。交易員指出，美國對華為公司的禁令推遲90天，市場避險情緒有所緩和，股市因此走強並對債市形成壓制。

他們並指出，中美貿易爭端變化一波三折，金融市場短期波動較大。此外近兩日資金面受繳稅高峰影響明顯收縮，也導致觀望情緒較重，債市短期仍缺乏明顯方向，料現券收益率將維持窄幅震蕩。

“今天股市比較強，對債市這邊可能影響挺大的，看後邊貿易戰怎麼樣吧。”華北一銀行交易員表示。

他並指出，美國宣佈推遲90天實施對華為禁令，市場預期貿易戰的擔憂稍有趨緩，今日股市和商品期貨都漲的比較猛，債券賣壓也相應加大。

美國政府週一放鬆上周對華為施加的限制。商務部將允許華為採購美國制商品，以維持現有網路運作和為現有的華為手機用戶提供軟體更新。除非獲得許可，美國仍禁止華為採購美國元器件來生産新産品，但許可申請可能會被拒絕。

剩餘期限近10年的國開190205券收益率最新成交在3.7575%，上日尾盤3.735%；10年期國債180027最新成交在3.295%，上日尾盤為3.265%。

華南一銀行交易員指出，市場對中美貿易摩擦惡化和國內經濟下滑的預期此前已充分反映，目前政策面和通脹等因素可能在制約收益率下行,如果財政政策繼續發力投資基建將會利空債市。

新債方面，國開行稍早招標增發的三和七年期固息債中標收益率為3.2090%和3.7847%，此前預測均值為3.19%和3.78%；兩期債的投標倍數分別為2.64倍和3.02倍。

另外，財政部上午進行的五年期國債180023券隨賣操作的中標收益率為3.1317%，投標倍數2.54倍。

來源：路透中文網 2019年5月22日